Lãi suất ngân hàng chậm giảm mạnh, chứng khoán là kênh đầu tư hấp dẫn

Trong tháng 8, thị trường chứng khoán ghi nhận hơn 188.000 tài khoản cá nhân mở mới, nâng tổng số từ đầu năm lên 720.000 tài khoản. Số lượng tài khoản hiện đã xấp xỉ 7,6 triệu tài khoản và vẫn đang hướng đến mục tiêu 10% dân số (khoảng 10 triệu tài khoản) vào năm 2030. 

Vì thế, các chuyên gia vẫn đánh giá thị trường chứng khoán vẫn đang kênh đầu tư hấp dẫn và còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Ông Bùi Nguyên Khoa, đại diện CLB Phân tích thuộc Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam (VASB), nhận định, môi trường lãi suất thấp cùng với kết quả kinh doanh cải thiện là các yếu tố chính thu hút dòng tiền "chảy" vào thị trường chứng khoán.

Theo ông Khoa, chỉ số VN-Index đang có hiệu suất tăng trưởng ấn tượng; thanh khoản thị trường liên tục bùng nổ với mức bình quân 20.000 tỷ đồng/phiên (tính riêng trong tháng 8/2023)... Bức tranh rực sáng này đem đến kỳ vọng lớn cho các nhà đầu tư, họ hoàn toàn có thể tin vào một thị trường chứng khoán sẽ thăng hoa trong giai đoạn cuối năm 2023.

Không chỉ vậy, các yếu tố vĩ mô cũng đang phát đi tín hiệu tích cực, chẳng hạn như lạm phát đang giảm, các chính sách giảm lãi suất được thực hiện quyết liệt tạo điều tốt cho doanh nghiệp và người dân vay vốn...

"Có thể sẽ có thêm đợt hạ lãi suất tiếp theo trong năm 2023 và đó là động lực hỗ trợ chỉ số VN-Index tăng mạnh lên khi sức hấp dẫn của kênh gửi tiết kiệm giảm bớt", ông Khoa dự báo.

Cũng ủng hộ quan điểm này, ông Nguyễn Hồng Điệp, Tổng Giám đốc CTCP VICK, cho rằng thị trường chứng khoán chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố lớn, bao gồm: Chính sách, nội tại của thị trường và dòng tiền.

Về chính sách, Việt Nam vẫn đang ủng hộ xu hướng tiếp tục tăng trưởng. Về định giá, ở góc nhìn khách quan, thị trường đang ở mức 12,8 lần, thực sự còn rẻ (như mức dưới 10 lần). Trong khi đó, FED vẫn có thể duy trì mặt bằng lãi suất ở mức khá cao trong thời gian tới, nhưng lãi suất Việt Nam vẫn điều tiết phù hợp. 

"Dòng tiền trên thị trường có thể đến từ đầu cơ hay đầu tư, song đều đang có tính ổn định cao, biểu hiện là thanh khoản tháng 8 đã đạt đến 20.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy dòng tiền đang rất dồi dào", ông Điệp nói.

Ở khía cạnh rủi ro, chỉ số DXY (Dollar Index) đang tăng cao trong ngắn hạn, đòi hòi phía Ngân hàng Nhà nước cần có biện pháp ứng phó. Nhà đầu tư đang lo lắng nếu các giải pháp không có tác động đáng kể, lãi suất sẽ được nâng lên trở lại, và theo đó tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, ông Điệp cho rằng, khả năng chính sách lãi suất đảo chiều trong cuối 2023 qua nửa đầu năm 2024 là rất thấp. Do đó, thị trường khó có chuyện "gãy đổ" trong thời gian tới, xu hướng tăng trưởng vẫn được duy trì.