Thứ 2, 26/08/2019, 11:33 (GMT+7)
Theo dòng sự kiện:

Doanh nghiệp sở hữu thương hiệu sữa đậu nành Vinasoy đang bị lãng quên?

QUỐC HẢI 08/06/2019 16:01

Cũng được mệnh danh là “ông vua ngành sữa” với các sản phẩm sữa đậu nành chiếm thị phần từ 84 - 85% (so với Vinamilk là 5,4%, Nutifood là 4,9%), nhưng cổ phiếu QNS của Công ty CP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) - doanh nghiệp nổi tiếng với sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy - dường như đang bị lãng quên, dù tiềm lực tăng trưởng tốt…

doanh nghiep so huu thuong hieu “sua dau nanh vinasoy “dang bi lang quen? hinh anh 1

Các sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy đang chiếm lĩnh khoảng 84 - 85% thị phần  mảng sữa đậu nành tại Việt Nam .Ảnh: IT.

Với mức giá hiện tại là 31.100 đồng/CP (sau khi trả 20% cổ tức cổ phiếu), QNS đang giao dịch tại P/E là 9.03 và được nhiều công ty chứng khoán đánh giá mức định giá này đang ở mức thấp so với thị trường chung.

Doanh nghiệp với… “những cái nhất”

Nhìn vào kết quả kinh doanh trong giai đoạn gần đây, có thể thấy QNS đang có các chỉ số hiệu quả sử dụng vốn khá an toàn và ổn định khi tăng trưởng doanh thu (7,3%) và lợi nhuận (16,8%) đều qua các năm.

Cụ thể, tính đến hết năm 2018, doanh thu của QNS đạt 8.219 tỷ đồng, tăng 6,2% so với năm 2017 và vượt 9,6% kế hoạch, trong đó đường và sữa là hai mảng kinh doanh cốt lõi đóng góp lớn vào tổng doanh thu. Lợi nhuận sau thuế tính đến hết năm 2018 là 1.240 tỷ đồng, tăng 214 tỷ đồng so với năm 2017 (tăng 20,8%) và gấp 6,4 lần so với kế hoạch đề ra từ đầu năm.

Mặt khác, nếu phân tích kỹ vào từng mảng kinh doanh của QNS mới thấy được doanh nghiệp (DN) này đang sở hữu “những cái nhất” nào.

Theo báo cáo được công bố, hiện tại, QNS đang kinh doanh các lĩnh vực như: Chế biến sữa và các sản phẩm từ sữa (đậu nành); sản xuất đường, sản xuất điện sinh khối, sản xuất các loại bánh kẹo, bia, đồ uống không cồn, nước khoáng… Trong đó, “cái nhất” đầu tiên phải kể đến là ở mảng sữa đậu nành. Hiện thị phần của QNS (theo số liệu từ các Công ty Chứng khoán FPT, SSI) ở mảng sữa đậu nành chiếm từ 84 - 85% thị phần tại Việt Nam, trong khi đó, “vua” ngành sữa Việt Nam là Vinamilk hiện chỉ nắm khoảng 5,4% thị phần và Nutifood khoảng 4,9% thị phần. Đây cũng là doanh nghiệp nằm trong top 5 DN sữa đậu nành lớn nhất thế giới.

Nhờ nắm giữ thị phần lớn, mảng kinh doanh này trong năm 2018 đóng góp vào tổng doanh thu cho QNS là 3,86 nghìn tỷ đồng với tổng sản lượng tiêu thụ đạt 254 triệu lít, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh này cũng chiếm nhiều nhất trong cơ cấu lợi nhuận của QNS khi chiếm tới gần 43%.

doanh nghiep so huu thuong hieu “sua dau nanh vinasoy “dang bi lang quen? hinh anh 2

So sánh kết quả kinh doanh những năm qua của QNS. Nguồn: FPTS.

Kế đến, ở mảng kinh doanh đường, “cái nhất” của QNS là sở hữu nhà máy đường An Khê - là nhà máy đường lớn nhất Việt Nam, với công suất là 18 nghìn tấn mía/ngày và có thể nâng cao lên 25 nghìn tấn mía/ngày (cùng quy mô với nhà máy đường lớn nhất Thái Lan). Thêm vào đó, chi phí sản xuất của nhà máy này được đánh giá là khá cạnh tranh so với đường của Thái Lan. Chưa kể, QNS hiện đã đầu tư vào dây chuyền sản xuất đường RE với công suất 1.000 tấn đường thô mỗi ngày, và đã hoàn thành vào tháng 4/2019. Tổng vốn đầu tư ước tính là 900 tỷ đồng, thấp hơn ngân sách ban đầu là 1,4 nghìn tỷ đồng được Đại hội cổ đông năm 2018 phê duyệt.

Với dây chuyền này, dự kiến tổng công suất sản xuất của QNS sẽ đạt 600 nghìn -700 nghìn tấn đường mỗi năm từ năm 2020, chiếm 35% - 40% thị phần trong nước.

Một “cái nhất” nữa của QNS, là DN hiện đang sở hữu nhà máy điện sinh khối lớn nhất Việt Nam. Năm 2018, nhà máy đã phát được 146,6 triệu kwh, trong đó phát lên lưới điện quốc gia 110,7 triệu kwh, mang về doanh thu 150 tỷ đồng. Dự kiến, khi nhà máy hoạt động ổn định hết công suất thì sẽ mang về doanh thu hàng năm khoảng 300 tỷ đồng.

Tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu “vua sữa đậu nành” ra sao?

Chia sẻ về tiềm năng phát triển của cổ phiếu QNS, tại đại hội đồng cổ đông năm 2019, lãnh đạo QNS cho rằng, mức tiêu thụ sản phẩm sữa đậu nành có thương hiệu tại Việt Nam hiện nay chỉ chiếm 45% tổng sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành, thấp hơn nhiều so với mức 70% ở Thái Lan. Trong đó, mặc dù chiếm hơn 84% thị phần nhưng vẫn còn hơn 50% hộ gia đình ở nông thôn và 65% hộ gia đình ở thành thị chưa tiếp cận với Vinasoy. Tỷ lệ này tương đương với con số hơn 52 triệu người Việt Nam vẫn còn chưa sử dụng sản phẩm của Vinasoy. Do đó, ban lãnh đạo cho rằng Vinasoy có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, nhất là khi quy mô thị trường của các sản phẩm sữa đậu nành có thương hiệu ngày càng tăng.

“Trong năm 2019, công ty sẽ đẩy mạnh chiến lược PR và marketing nhằm tiếp cận nhiều khách hàng hơn. Bên cạnh đó, Vinasoy sẽ phát triển các sản phẩm mới từ đậu nành, như sữa đậu nành và các sản phẩm phẩm khác như dầu đậu nành,… để củng cố vị trí ‘số 1’ của mình trong mảng sữa đậu nành”, lãnh đạo QNS, chia sẻ.

Ngoài ra, trong năm 2019, QNS lên kế hoạch cho ra mắt 3 SKU (Stock Keeping Unit – mã hàng hóa) mới với lượng đường khác nhau (không đường, ít đường) và hàm lượng protein cao hơn để đáp ứng thị hiếu của người tiêu dùng. Từ tháng 9/2018, Vinasoy cho ra mắt sản phẩm Fami Go với các hương vị khác nhau, chẳng hạn như mè đen và nếp cẩm, là sản phẩm cao cấp hơn so với các sản phẩm hiện có như Fami và Fami Canxi. Riêng thương hiệu Fami Go đã chiếm 1,9% thị phần trong 6 tháng sau khi ra mắt, và Vinasoy đặt kế hoạch thị phần 2,5% cho cả năm 2019. Dự kiến, sản phẩm Fami Go sẽ mang về doanh thu khoảng 400 tỷ đồng/năm 2019.

Đánh giá về tiềm năng mảng sữa đậu nành, Công ty Chứng khoán FPT, nhận định: Đậu nành nguyên liệu vẫn đang nhập khẩu là chủ yếu (70%). Với việc Trung Quốc áp thuế đậu nành của Mỹ và đang tạm ngưng nhập khẩu khiến giá đậu nành giảm liên tục và chạm đáy 1 năm, do đó QNS sẽ hưởng lợi từ việc giá nguyên vật liệu đầu vào giảm. Chưa kể, QNS đang sở hữu một ngân hàng giống với 1.588 loại gen đậu nành quý và lai tạo các giống đậu nành có năng suất cao gấp 1,5 - 2 lần các giống địa phương. Đặc biệt, QNS cũng đang phát triển vùng nguyên liệu từ 20ha thử nghiệm năm 2017 lên 200ha năm 2018 và dự kiến đạt 500ha năm 2019.

Ở mảng đường, chiến lược dài hạn của QNS là nâng cao quy mô mảng kinh doanh đường nhằm giảm chi phí sản xuất và phát triển sản xuất nhiên liệu sinh khối và ethanol, cũng như tối ưu hóa mảng kinh doanh đường.

Riêng mảng điện sinh khối, hiện QNS đang cung cấp cho EVN, và dự kiến sẽ tăng sau khi được Chính phủ phê duyệt. Tuy nhiên, công ty chưa công bố thời gian và mức giá chi tiết.

Ngoài ra, trong tương lai, QNS đặt kế hoạch phát triển sản xuất ethanol nhằm tối ưu hóa hơn hoạt động kinh doanh.

Trước những tiềm năng của QNS, phía Công ty Chứng khoán SSI khuyến nghị Khả Quan đối với cổ phiếu này tại thời điểm hiện tại và ước tính giá mục tiêu một năm cho QNS là 37.500đồng/CP.

Trong khi đó, phái Công ty Chứng khoán FPT khuyến nghị mua nắm giữ 2 - 4 tháng với vùng mua 28.500 - 30.500 đồng/CP, vùng chốt lời 36.000 - 37.000 đồng/CP và cắt lỗ nếu QNS xuống dưới 28.000 đồng/CP.


Gửi bình luận
(0) Bình luận
Theo danviet.vn

Đầu tuần: Giá cà phê, lúa gạo và cao su cùng tăng nhẹ

Thị trường - Tiêu dùng - HỒNG TRÂM - 26/08/2019 11:11
TGTTO
Sau phiên giảm giá vào cuối tuần qua, giá cà phê hôm nay khởi sắc khi tăng nhẹ. Trong khi đó, mặt hàng lúa gạo, cao su cũng cùng xu hướng tăng giá.

iPhone X ra mắt khiến người tiêu dùng ngán ngẩm thay điện thoại

Thị trường - Tiêu dùng - KIẾN TƯỜNG - 26/08/2019 10:54
iPhone X ra mắt vào năm 2017 với giá 1.000 USD đã tạo ra một cơn bão tăng giá điện thoại, khiến chúng trở nên xa rời người tiêu dùng hơn, đặc biệt là tại Mỹ.

Vietnam Airlines và Jetstar Pacific lọt top nhãn hiệu nổi tiếng Việt Nam

Doanh nghiệp - Doanh nhân - HỒNG TRÂM - 26/08/2019 10:54
TGTTO
Hai hãng hàng không Vietnam Airlines và Jetstar Pacific đã vượt qua nhiều tiêu chí như tính độc đáo, tốc độ phát triển, ảnh hưởng thị trường, mức độ ưa chuộng của sản phẩm, năng lực cạnh tranh… để được vinh danh là nhãn hiệu nổi tiếng Việt Nam.

Hoa hậu H’hen Niê và á hậu Lệ Hằng tung ảnh mặt mộc hút hồn

Văn hóa - Giải trí - MAI TRANG - 26/08/2019 10:53
TGTTO
Mới đây, Hoa hậu H’Hen Niê và Á hậu Lệ Hằng đã chia sẻ bộ ảnh mặt mộc chúc mừng cặp đôi về nhất chặng đua thứ 8 của chương trình ‘Cuộc đua kỳ thú 2019’.

Loạn thị trường thuốc lá điện tử

Thị trường - Tiêu dùng - ĐỨC HIỆP - 26/08/2019 10:51
TGTTO
Được nhập về qua con đường “xách tay”, nhập lậu, các thiết bị thuốc lá điện tử đang rao bán trên thị trường phần lớn đều không qua kiểm duyệt của cơ quan quản lý, tiềm ẩn nhiều mối nguy hại đối với người dùng.

Chú chó Nhật đóng 'Cậu Vàng' gây tranh cãi gay gắt, dân mạng đòi tẩy chay phim?

Văn hóa - Giải trí - MỴ LƯƠNG - 26/08/2019 09:50
Việc đạo diễn Trần Vũ Thủy và êkíp sản xuất chọn chú chó giống Shiba Inu - giống chó đặc trưng của Nhật Bản để đảm nhận vai “Cậu Vàng“ trong tác phẩm cùng tên khiến dư luận “dậy sóng“.

'Angel Has Fallen' đứng đầu phòng vé Bắc Mỹ, 'Hobbs & Shaw' thắng lớn tại Trung Quốc

Xem - Nghe - Đọc - ANH DŨNG - 26/08/2019 09:15
TGTTO
Vừa ra mắt, "Angel Has Fallen" với sự góp mặt của Gerard Butler và Morgan Freeman, đã đứng đầu phòng vé Bắc Mỹ tuần qua.

Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản: Trái chủ ôm trái đắng vì đòn bẩy tài chính quá lớn?

Tài chính - Chứng khoán - HUYỀN ANH - 26/08/2019 08:15
Hơn 116 nghìn tỷ đồng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong 6 tháng đầu năm 2019, trong đó, doanh nghiệp bất động sản chiếm tới 19% với hơn 22 nghìn tỷ đồng. Điều đáng nói, chủ nợ của những trái phiếu này chủ yếu lại là các ngân hàng và không ít doanh nghiệp bất động sản đang sử dụng đòn bẩy tài chính quá lớn và dòng tiền kinh doanh âm trong nửa đầu năm 2019.

Giá heo hơi hôm nay 26/8: Công ty lớn giảm giá, dân bán chạy dịch ồ ạt

Thị trường - Tiêu dùng - THIÊN HƯƠNG - 26/08/2019 07:33
Giá heo hơi hôm nay 26/8 có biến động khi Công ty C.P chi nhánh phía Nam đã điều chỉnh giá bán giảm 1.000 đồng/kg. Tình hình dịch tả heo châu Phi vẫn tiếp tục bùng phát mạnh tại các tỉnh phía Nam, người chăn nuôi lo sợ bị thiệt hại nên bán chạy dịch ồ ạt, kể cả heo nhỏ chỉ đạt 50-60kg/con. Điểm sáng nhất trên thị trường là tại Hà Tĩnh, giá heo hơi đã tăng lên 43.000-45.000 đồng/kg.

Thời tiết ngày 26/8: Mưa dông tại Bắc và Nam Bộ, Trung Bộ nắng nóng

Xã hội - ĐÔNG BẮC - 26/08/2019 07:32
TGTTO
Hôm nay, khu vực Bắc Bộ và Nam Bộ sẽ có mưa rào và dông rải rác vào lúc chiều tối. Trong mưa dông có khả năng xảy ra lốc, sét và gió giật mạnh.

Giá xe tuần qua: Nissan giảm 200 triệu, Mazda ngược dòng tăng giá

Xe - CHI BẢO - 26/08/2019 07:27
Tuần qua, giá ô tô cuối tháng ngâu vẫn theo đà giảm giá là chủ đạo với KIA Morning, Cerato, Sedona, Nissan... giảm mạnh. Trong khi đó, Mazda CX-5 và Mazda CX-8 lại lội ngược dòng tăng giá niêm yết.

Giá gà giảm dưới 60.000 đ/kg: Sau lợn, nông dân lại điêu đứng vì gà

Thị trường - Tiêu dùng - NGUYÊN VỸ - 26/08/2019 07:21
Số lượng và giá thịt gà nhập khẩu đang áp đảo thị trường trong nước, trong khi thời tiết vẫn diễn biến phức tạp làm dịch bệnh dễ phát sinh, đàn gà thịt ở các tỉnh Đông Nam Bộ đang đối diện nhiều thách thức.

Nở rộ dự án ảo, phân lô bán nền vùng ngoại thành Hà Nội

Bất động sản - MINH KHÔI - 26/08/2019 07:17
Một số khu đất ở các huyện của Hà Nội, mặc dù chưa chuyển đổi mục đích sử dụng... nhưng lại được “hô biến” thành dự án nhà ở, khu dân cư sinh thái, sau đó phân lô, bán đất nền trên “giấy“.

Đà Nẵng: Trung tâm ngoại ngữ 'núp bóng' truyền đạo trái phép như thế nào?

Giáo dục - KIM OANH - 25/08/2019 16:42
Một trung tâm ngoại ngữ “núp bóng“ truyền đạo trái phép ở Đà Nẵng đã lôi kéo hơn 50 người đến đăng ký tham gia.

Bộ Nội vụ tiết kiệm hàng trăm triệu đồng mỗi tháng nhờ việc này...

Tiêu điểm - HOÀNG THÀNH - 25/08/2019 16:41
Hai Bộ Giao thông - Vận tải và Nội vụ đề nghị không tổ chức đón tiếp các đoàn khách đến thăm, chúc mừng, đặc biệt các cơ quan tổ chức không gửi hoa chúc mừng kỷ nhiệm 74 năm ngày thành lập.
Xem thêm
  • Tổng biên tập: LƯU QUANG ĐỊNH
  • Phó tổng biên tập: Phan Huy Hà (thường trực), Lưu Phan, Nguyễn Văn Hoài
  • Giấy phép số 01/GP-CBC do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 1/2/2016
  • Thế Giới Tiếp Thị Online giữ bản quyền nội dung này
  • Trụ sở: 13 Thụy Khuê, Tây Hồ, Hà Nội
  • Tòa soạn: Lầu 3, 3-5-7 Nguyễn Huệ, Phường Bến Nghé, Q.1, TP.HCM
  • Website: thegioitiepthi.vn. Email: toasoan@thegioitiepthi.vn
  • Đường dây nóng: 0903.828.535 Liên hệ quảng cáo: 0938.798.222
POWERED BY ONECMS - A PRODUCT OF NEKO