Chủ nhật, 23/02/2020, 16:48 (GMT+7)
Theo dòng sự kiện:

Doanh nghiệp sở hữu thương hiệu sữa đậu nành Vinasoy đang bị lãng quên?

QUỐC HẢI 08/06/2019 16:01

Cũng được mệnh danh là “ông vua ngành sữa” với các sản phẩm sữa đậu nành chiếm thị phần từ 84 - 85% (so với Vinamilk là 5,4%, Nutifood là 4,9%), nhưng cổ phiếu QNS của Công ty CP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) - doanh nghiệp nổi tiếng với sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy - dường như đang bị lãng quên, dù tiềm lực tăng trưởng tốt…

doanh nghiep so huu thuong hieu “sua dau nanh vinasoy “dang bi lang quen? hinh anh 1

Các sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy đang chiếm lĩnh khoảng 84 - 85% thị phần  mảng sữa đậu nành tại Việt Nam .Ảnh: IT.

Với mức giá hiện tại là 31.100 đồng/CP (sau khi trả 20% cổ tức cổ phiếu), QNS đang giao dịch tại P/E là 9.03 và được nhiều công ty chứng khoán đánh giá mức định giá này đang ở mức thấp so với thị trường chung.

Doanh nghiệp với… “những cái nhất”

Nhìn vào kết quả kinh doanh trong giai đoạn gần đây, có thể thấy QNS đang có các chỉ số hiệu quả sử dụng vốn khá an toàn và ổn định khi tăng trưởng doanh thu (7,3%) và lợi nhuận (16,8%) đều qua các năm.

Cụ thể, tính đến hết năm 2018, doanh thu của QNS đạt 8.219 tỷ đồng, tăng 6,2% so với năm 2017 và vượt 9,6% kế hoạch, trong đó đường và sữa là hai mảng kinh doanh cốt lõi đóng góp lớn vào tổng doanh thu. Lợi nhuận sau thuế tính đến hết năm 2018 là 1.240 tỷ đồng, tăng 214 tỷ đồng so với năm 2017 (tăng 20,8%) và gấp 6,4 lần so với kế hoạch đề ra từ đầu năm.

Mặt khác, nếu phân tích kỹ vào từng mảng kinh doanh của QNS mới thấy được doanh nghiệp (DN) này đang sở hữu “những cái nhất” nào.

Theo báo cáo được công bố, hiện tại, QNS đang kinh doanh các lĩnh vực như: Chế biến sữa và các sản phẩm từ sữa (đậu nành); sản xuất đường, sản xuất điện sinh khối, sản xuất các loại bánh kẹo, bia, đồ uống không cồn, nước khoáng… Trong đó, “cái nhất” đầu tiên phải kể đến là ở mảng sữa đậu nành. Hiện thị phần của QNS (theo số liệu từ các Công ty Chứng khoán FPT, SSI) ở mảng sữa đậu nành chiếm từ 84 - 85% thị phần tại Việt Nam, trong khi đó, “vua” ngành sữa Việt Nam là Vinamilk hiện chỉ nắm khoảng 5,4% thị phần và Nutifood khoảng 4,9% thị phần. Đây cũng là doanh nghiệp nằm trong top 5 DN sữa đậu nành lớn nhất thế giới.

Nhờ nắm giữ thị phần lớn, mảng kinh doanh này trong năm 2018 đóng góp vào tổng doanh thu cho QNS là 3,86 nghìn tỷ đồng với tổng sản lượng tiêu thụ đạt 254 triệu lít, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh này cũng chiếm nhiều nhất trong cơ cấu lợi nhuận của QNS khi chiếm tới gần 43%.

doanh nghiep so huu thuong hieu “sua dau nanh vinasoy “dang bi lang quen? hinh anh 2

So sánh kết quả kinh doanh những năm qua của QNS. Nguồn: FPTS.

Kế đến, ở mảng kinh doanh đường, “cái nhất” của QNS là sở hữu nhà máy đường An Khê - là nhà máy đường lớn nhất Việt Nam, với công suất là 18 nghìn tấn mía/ngày và có thể nâng cao lên 25 nghìn tấn mía/ngày (cùng quy mô với nhà máy đường lớn nhất Thái Lan). Thêm vào đó, chi phí sản xuất của nhà máy này được đánh giá là khá cạnh tranh so với đường của Thái Lan. Chưa kể, QNS hiện đã đầu tư vào dây chuyền sản xuất đường RE với công suất 1.000 tấn đường thô mỗi ngày, và đã hoàn thành vào tháng 4/2019. Tổng vốn đầu tư ước tính là 900 tỷ đồng, thấp hơn ngân sách ban đầu là 1,4 nghìn tỷ đồng được Đại hội cổ đông năm 2018 phê duyệt.

Với dây chuyền này, dự kiến tổng công suất sản xuất của QNS sẽ đạt 600 nghìn -700 nghìn tấn đường mỗi năm từ năm 2020, chiếm 35% - 40% thị phần trong nước.

Một “cái nhất” nữa của QNS, là DN hiện đang sở hữu nhà máy điện sinh khối lớn nhất Việt Nam. Năm 2018, nhà máy đã phát được 146,6 triệu kwh, trong đó phát lên lưới điện quốc gia 110,7 triệu kwh, mang về doanh thu 150 tỷ đồng. Dự kiến, khi nhà máy hoạt động ổn định hết công suất thì sẽ mang về doanh thu hàng năm khoảng 300 tỷ đồng.

Tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu “vua sữa đậu nành” ra sao?

Chia sẻ về tiềm năng phát triển của cổ phiếu QNS, tại đại hội đồng cổ đông năm 2019, lãnh đạo QNS cho rằng, mức tiêu thụ sản phẩm sữa đậu nành có thương hiệu tại Việt Nam hiện nay chỉ chiếm 45% tổng sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành, thấp hơn nhiều so với mức 70% ở Thái Lan. Trong đó, mặc dù chiếm hơn 84% thị phần nhưng vẫn còn hơn 50% hộ gia đình ở nông thôn và 65% hộ gia đình ở thành thị chưa tiếp cận với Vinasoy. Tỷ lệ này tương đương với con số hơn 52 triệu người Việt Nam vẫn còn chưa sử dụng sản phẩm của Vinasoy. Do đó, ban lãnh đạo cho rằng Vinasoy có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, nhất là khi quy mô thị trường của các sản phẩm sữa đậu nành có thương hiệu ngày càng tăng.

“Trong năm 2019, công ty sẽ đẩy mạnh chiến lược PR và marketing nhằm tiếp cận nhiều khách hàng hơn. Bên cạnh đó, Vinasoy sẽ phát triển các sản phẩm mới từ đậu nành, như sữa đậu nành và các sản phẩm phẩm khác như dầu đậu nành,… để củng cố vị trí ‘số 1’ của mình trong mảng sữa đậu nành”, lãnh đạo QNS, chia sẻ.

Ngoài ra, trong năm 2019, QNS lên kế hoạch cho ra mắt 3 SKU (Stock Keeping Unit – mã hàng hóa) mới với lượng đường khác nhau (không đường, ít đường) và hàm lượng protein cao hơn để đáp ứng thị hiếu của người tiêu dùng. Từ tháng 9/2018, Vinasoy cho ra mắt sản phẩm Fami Go với các hương vị khác nhau, chẳng hạn như mè đen và nếp cẩm, là sản phẩm cao cấp hơn so với các sản phẩm hiện có như Fami và Fami Canxi. Riêng thương hiệu Fami Go đã chiếm 1,9% thị phần trong 6 tháng sau khi ra mắt, và Vinasoy đặt kế hoạch thị phần 2,5% cho cả năm 2019. Dự kiến, sản phẩm Fami Go sẽ mang về doanh thu khoảng 400 tỷ đồng/năm 2019.

Đánh giá về tiềm năng mảng sữa đậu nành, Công ty Chứng khoán FPT, nhận định: Đậu nành nguyên liệu vẫn đang nhập khẩu là chủ yếu (70%). Với việc Trung Quốc áp thuế đậu nành của Mỹ và đang tạm ngưng nhập khẩu khiến giá đậu nành giảm liên tục và chạm đáy 1 năm, do đó QNS sẽ hưởng lợi từ việc giá nguyên vật liệu đầu vào giảm. Chưa kể, QNS đang sở hữu một ngân hàng giống với 1.588 loại gen đậu nành quý và lai tạo các giống đậu nành có năng suất cao gấp 1,5 - 2 lần các giống địa phương. Đặc biệt, QNS cũng đang phát triển vùng nguyên liệu từ 20ha thử nghiệm năm 2017 lên 200ha năm 2018 và dự kiến đạt 500ha năm 2019.

Ở mảng đường, chiến lược dài hạn của QNS là nâng cao quy mô mảng kinh doanh đường nhằm giảm chi phí sản xuất và phát triển sản xuất nhiên liệu sinh khối và ethanol, cũng như tối ưu hóa mảng kinh doanh đường.

Riêng mảng điện sinh khối, hiện QNS đang cung cấp cho EVN, và dự kiến sẽ tăng sau khi được Chính phủ phê duyệt. Tuy nhiên, công ty chưa công bố thời gian và mức giá chi tiết.

Ngoài ra, trong tương lai, QNS đặt kế hoạch phát triển sản xuất ethanol nhằm tối ưu hóa hơn hoạt động kinh doanh.

Trước những tiềm năng của QNS, phía Công ty Chứng khoán SSI khuyến nghị Khả Quan đối với cổ phiếu này tại thời điểm hiện tại và ước tính giá mục tiêu một năm cho QNS là 37.500đồng/CP.

Trong khi đó, phái Công ty Chứng khoán FPT khuyến nghị mua nắm giữ 2 - 4 tháng với vùng mua 28.500 - 30.500 đồng/CP, vùng chốt lời 36.000 - 37.000 đồng/CP và cắt lỗ nếu QNS xuống dưới 28.000 đồng/CP.


Gửi bình luận
(0) Bình luận
Theo danviet.vn

Cận cảnh đêm trực của nhân viên y tế tại bệnh viện dã chiến mùa dịch Covid-19

Tiêu điểm - 23/02/2020 16:01
Công việc của kíp trực trong một đêm trực tại bệnh viện dã chiến hoàn toàn khác lạ với một đêm trực thông thường.

Đồng Nai 'găm' sẵn 1 triệu liều vaccine cho dân chống cúm gia cầm

Thị trường - Tiêu dùng - 23/02/2020 15:57
Dịch cúm gia cầm đang diễn biến khá phức tạp nên Đồng Nai và Bà Rịa - Vũng Tàu đang tích cực đưa ra các phương án phòng chống dịch nhằm đảm bảo an toàn cho đàn gia cầm.

Thủy sản, trái cây xuất sang Trung Quốc bị 'mắc cạn'

Thị trường - Tiêu dùng - 23/02/2020 15:49
Xuất khẩu nông sản sang Trung Quốc những tháng đầu năm 2020 bị đình trệ do ảnh hưởng của dịch Covid - 19. Các cửa khẩu tạm dừng hoạt động để kiểm soát dịch khiến hoạt động thông quan bị chậm lại. Nếu dịch còn kéo dài, xuất khẩu nông sản sang Trung Quốc có thể thiệt hại cả tỷ USD.

Học sinh Nhật Bản vẫn đến trường bình thường giữa dịch Covid-19

Quốc tế - 23/02/2020 15:38
Bất chấp dịch Covid-19, trường học các cấp ở Nhật Bản vẫn mở và học sinh vẵn tới trường như bình thường.

Hà Nội đảm bảo vệ sinh để trường học mở cửa vào tháng 3

Xã hội - 23/02/2020 15:33
Hà Nội đề xuất đến ngày 2/3 sẽ tổ chức đi học lại. Hà Nội cũng triển khai đồng bộ một loạt các giải pháp bảo đảm an toàn vệ sinh dịch tễ trường học.

Thêm 3 triệu khẩu trang kháng khuẩn tung ra thị trường cuối tháng 2

Xã hội - HUYỀN TRANG - 23/02/2020 15:31
TGTTO
Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex) dự kiến, trong tuần từ 24/2 – 1/3 sẽ cùng các đơn vị thành viên tiếp tục sản xuất thêm 3 triệu khẩu trang sử dụng vải dệt kim kháng khuẩn, hoàn thành kế hoạch cung ứng khoảng 5,5 – 6 triệu sản phẩm ra thị trường trong tháng 2.

Người Vũ Hán kể về nỗi sợ hãi sau một tháng bị cô lập

Quốc tế - AN HI - 23/02/2020 15:21
TGTTO
Một tháng trôi qua kể từ khi chính quyền thành phố Vũ Hán thực thi lệnh cấm “nội bất xuất, ngoại bất nhập” nhằm ngăn chặn sự lây lan của dịch bệnh. Hàng triệu người dân nơi đây đã dần thích nghi với những thay đổi đột ngột trong cuộc sống.

Các ngôi sao TikTok kiếm hàng trăm nghìn đô la mỗi bài đăng

Quốc tế - DUY VŨ - 23/02/2020 14:57
TGTTO
Trước đây, các thiếu niên đều muốn trở thành phi hành gia, lính cứu hỏa, cầu thủ bóng đá. Tuy nhiên hiện nay, phân nửa thanh thiếu niên Mỹ từ tuổi 13 đến 18 muốn trở thành người có ảnh hưởng trên mạng xã hội, theo một nghiên cứu gần đây.

Người thứ 5 chết vì Covid-19, Hàn Quốc tăng mức cảnh báo cao nhất

Quốc tế - HUYỀN TRANG - 23/02/2020 14:50
TGTTO
Người thứ năm chết vì Covid-19, cùng với 556 trường hợp nhiễm virus, Hàn Quốc nâng mức cảnh báo chống lại virus Covid-19 lên mức cao nhất.

Đi lại bằng hàng không toàn cầu lần đầu tiên giảm sau 11 năm

Quốc tế - VÂN TRÀ - 23/02/2020 14:01
TGTTO
Do ảnh hưởng của dịch Covid-19, nhu cầu đi lại bằng đường hàng không sẽ giảm lần đầu tiên trong vòng 11 năm qua, Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế IATA cho biết.

Nguy cơ lây nhiễm Covid-19 lan nhanh trong các bệnh viện Hàn Quốc

Quốc tế - HUYỀN TRANG - 23/02/2020 13:58
TGTTO
Theo cơ quan y tế công cộng Hàn Quốc, sự bùng phát dịch Covid-19 có liên quan đến một bệnh viện ở thành phố Cheongdo, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ phơi nhiễm cho những người bệnh đang điều trị tại các cơ sở y tế.

Việt Nam rà soát lao động làm việc ở Hàn Quốc

Thời sự - 23/02/2020 13:38
Hơn 4.000 lao động Việt Nam đang ở 2 vùng dịch là thành phố Daegu và tỉnh Gyeongbuk (Hàn Quốc), chưa trường hợp nào ghi nhận nhiễm Covid-19.

Boeing bị điều tra do lừa dối FAA xin giấy phép bay lại 737 MAX

Quốc tế - VÂN TRÀ - 23/02/2020 13:37
TGTTO
Các công tố viên liên bang đang tiến hành điều tra hãng sản xuất máy bay Boeing do đưa các thông tin không chính xác cho Cục hàng không liên bang Mỹ (FAA). Tờ New York Times đưa tin dẫn từ 2 nguồn thân cận.

Cuối tuần, chỉ số chất lượng không khí Hà Nội ở mức rất xấu

Xã hội - 23/02/2020 13:26
Phương tiện đi lại ít nhưng chỉ số chất lượng không khí (AQI) đo được tại 10 trạm quan trắc trên địa bàn TP phần lớn ở mức rất xấu, trên dưới 250.

Chợ hải sản Hoa Nam có thể không phải nơi khởi phát dịch Covid-19

Quốc tế - 23/02/2020 13:20
Theo công bố mới, dịch Covid-19 có thể đã không khởi phát từ chợ hải sản mà có khả năng đã lây từ người sang người từ tháng 11/2019.
Xem thêm
  • Tổng biên tập: LƯU QUANG ĐỊNH
  • Phó tổng biên tập: Phan Huy Hà (thường trực), Lưu Phan, Nguyễn Văn Hoài
  • Giấy phép số 01/GP-CBC do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 1/2/2016
  • Thế Giới Tiếp Thị Online giữ bản quyền nội dung này
  • Trụ sở: 13 Thụy Khuê, Tây Hồ, Hà Nội
  • Tòa soạn: Lầu 3, 3-5-7 Nguyễn Huệ, Phường Bến Nghé, Q.1, TP.HCM
  • Website: thegioitiepthi.vn. Email: toasoan@thegioitiepthi.vn
  • Đường dây nóng: 0903.828.535 Liên hệ quảng cáo: 0938.798.222
POWERED BY ONECMS - A PRODUCT OF NEKO